元朝末年，群雄纷起，武林动荡。江湖传闻，谁能同时拥有屠龙刀与倚天剑，便能得知其中隐藏的巨大玄密，成为武林至尊，号令天下，莫敢不从。一时间风云四起，引发了武林中对这两把绝世利器的疯狂争夺，几段姻缘和孽缘也由此产生。武当祖师张三丰的三弟子俞岱岩奉师命下山扶弱济贫，却不慎卷入海盐帮与海沙派抢夺屠龙刀的争战，遭人暗算致残。五弟子张翠山在寻找真凶的途中，邂逅了天鹰教的殷素素。两人深知正邪两教不共戴天，却仍暗生情愫。在东海王盘山岛上，江湖人士为屠龙刀再起纷争，两人为救众人，被明教金毛狮王谢逊胁迫至一座孤岛。患难中两人成婚，并诞下儿子张无忌，张翠山也与谢逊结为生死兄弟。十年后，众人返回陆地，却不料因屠龙刀再现江湖而重燃战火。张翠山与殷素素的结合更引发了正邪两派的剧烈纷争。为保全义兄谢逊的下落，张翠山与殷素素宁死不屈，双双自刎。年幼的张无忌目睹父母双亡，又遭“玄冥二老”毒手身中阴毒。张三丰带其前往少林寺以求《易筋经》解毒，途中历经种种生死考验。逆境中，张无忌凭坚韧与淳良学得高超医术，机缘巧合下获得珍贵的《九阳真经》除尽体内阴毒，更练成绝世武功“乾坤大挪移”。他在明教光明顶力挽狂澜，化解武林血雨腥风，一跃成为明教教主。然而，面对蒙古公主赵敏、青梅竹马的周芷若、表妹殷离及少女小昭的倾慕，他却不知所措、难以取舍。屠龙刀与倚天剑的巨大诱惑使武林中唯利是图之人不肯放过谢逊，周芷若、赵敏与张无忌的关系也变得扑朔迷离。为救义父、阻止阴谋，张无忌施计使屠龙刀与倚天剑同现。两件天下无敌的利器在相互碰撞中双双折断，终于露出其中秘密：屠龙刀中藏有《武穆遗书》，倚天剑中藏有《九阴真经》。张无忌至此顿悟“武林至尊，宝刀屠龙，号令天下，莫敢不从，倚天不出，谁与争锋”的真正含义——一个人若大权在握，一旦倒行逆施，唯有倚天剑能制衡。最终，张无忌号令天下门派齐心协力铲除元军，元帝被迫北逃，顺利平靖天下。但他不贪恋权势，断然拒绝众人拥立其为帝的请求，以屠龙刀立誓劈断龙椅，嘱托众人辅佐新君为民造福。了却尘世纷扰后，张无忌拜别明教众人，远赴蒙古苦寻赵敏。历经漫长的等待，两人终在辽阔的草原上重逢，深情相拥，双宿双飞，自此策马江湖，留下一段武林佳话。